淡季行情逐步深入 企業(yè)后市信心不足

全球經(jīng)濟延續現溫和復蘇趨勢。2024年，5月份全球制造業(yè)延續溫和復蘇趨勢。根據中國物流與采購聯(lián)合會(huì )公布的全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數，2024年5月份全球制造業(yè)PMI為49.8%，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。今年1-5月份，全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數均值為49.7%，好于去年同期。

中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數有所回落。國家統計局發(fā)布的2024年5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數為49.5%，較4月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。受前期制造業(yè)增長(cháng)較快形成較高基數和有效需求不足等因素影響，制造業(yè)景氣水平有所回落。

中國棉紡織景氣指數連續兩個(gè)月處于臨界點(diǎn)以下。5月份中國棉紡織景氣指數為49.4%，較4月上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于臨界點(diǎn)。進(jìn)入5月，棉紡織行業(yè)市場(chǎng)淡季逐步深入，下游需求維持弱勢，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加，棉紡織行業(yè)景氣水平處于臨界點(diǎn)以下。從分項指數看，構成中國棉紡織景氣指數的7個(gè)分項指數中，原料庫存指數、生產(chǎn)指數高于臨界點(diǎn)，原料采購指數、產(chǎn)品銷(xiāo)售指數、產(chǎn)品庫存指數、企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數、企業(yè)信心指數低于臨界點(diǎn)。7個(gè)分項指數中原料庫存指數、生產(chǎn)指數、企業(yè)信心指數較4月出現上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數與4月持平，其余指數較4月出現下降。

2024年5月，原料采購指數為49.3%，低于臨界點(diǎn)，較4月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。當月，棉花價(jià)格波動(dòng)較大，市場(chǎng)同時(shí)受到美棉下跌、新棉預期增產(chǎn)及市場(chǎng)情緒等方面的影響，鄭棉月初延續4月末下跌態(tài)勢大幅下降，隨后月中旬探底回升，至月末棉價(jià)再度大幅下降；滌綸短纖價(jià)格維持區間震蕩；粘膠短纖市場(chǎng)表現平穩，價(jià)格持穩。具體來(lái)看，國內3128級棉花現貨月均價(jià)16250元/噸，環(huán)比下降425元/噸，降幅2.55%；1.4D直紡滌短月均價(jià)7446元/噸，環(huán)比下降38元/噸，降幅0.51%；主流粘膠纖維月均價(jià)12962元/噸，環(huán)比下降139元/噸，降幅1.06%。由于國內3128級棉花、1.4D直紡滌短和主流粘膠纖的月均價(jià)均較4月出現下降，拖累原料采購指數下降。

2024年5月，原料庫存指數為50.8%，高于臨界點(diǎn)，較4月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)主要原材料庫存量上升。5月份棉花價(jià)格出現大幅波動(dòng)，紡企逢低采購；粘膠纖維在月初大廠(chǎng)出臺新價(jià)格后也出現階段性放量成交，原料庫存環(huán)比上升。其中，棉花庫存量指數為50.7%，較4月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)；非棉纖維庫存量指數為51%，較4月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

由于今年“金三銀四”旺季未能兌現，過(guò)早進(jìn)入淡季，2024年5月，生產(chǎn)指數為50.2%，高于臨界點(diǎn)，較4月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。根據國家統計局數據，1-5月紗產(chǎn)量累計同比下降1.28%，降幅較1-4月收窄0.83個(gè)百分點(diǎn)，5月份紗線(xiàn)生產(chǎn)情況稍有好轉；1-5月布產(chǎn)量累計同比上升2.48%，增幅較1-4月下降0.91個(gè)百分點(diǎn)，5月份布生產(chǎn)情況下降。從分項指數看，棉紡織企業(yè)設備開(kāi)臺率指數為50.1%，較4月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。紗產(chǎn)量指數為50.9%，高于臨界點(diǎn)，較4月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)；布產(chǎn)量指數為49.5%，低于臨界點(diǎn)，較4月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

2024年5月，產(chǎn)品銷(xiāo)售指數為48.1%，低于臨界點(diǎn)，較4月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。當月，紗線(xiàn)代表產(chǎn)品32支純棉普梳紗月均價(jià)22153元/噸，環(huán)比下降421元/噸，降幅1.86%，坯布代表產(chǎn)品純棉坯布（C32S*C32S 130*70 63" 2/1 噴氣）月均價(jià)7.01元/米，環(huán)比下降0.08元/米，降幅1.13%。銷(xiāo)售方面，5月市場(chǎng)維持淡季行情，下游需求處于弱勢，企業(yè)訂單量進(jìn)一步走弱。紗銷(xiāo)售量指數為47.8%，較4月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；布銷(xiāo)售量指數為48.8%，較4月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。

2024年5月，產(chǎn)品庫存指數為48.0%，低于臨界點(diǎn)，較4月下降2.8個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品的庫存量上升。紗廠(chǎng)方面，5月受淡季行情及棉價(jià)波動(dòng)雙重影響，下游采購意愿降低，棉紗庫存整體增加?？棌S(chǎng)方面，5月坯布市場(chǎng)整體維持弱勢，新增訂單減少，產(chǎn)品庫存量增加。紗庫存量指數為47.8%，較4月下降2.4個(gè)百分點(diǎn)；布庫存量指數為48.4%，較4月下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。紗、布庫存指數均低于臨界點(diǎn)。

2024年5月，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數為49.9%，低臨界點(diǎn)，與4月持平。進(jìn)入5月，淡季行情逐步深入，企業(yè)銷(xiāo)量減少，營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步降低。5月中旬棉花現貨價(jià)格出現反彈，至月底基本回到月初水平，企業(yè)成本壓力有所減緩，利潤總額有所好轉。從構成企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數的分項指標看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指數為49.1%，較4月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；利潤總額指數為50.7%，較4月上升0,1個(gè)百分點(diǎn)。4月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指數出現下降，體現出市場(chǎng)淡季行情深入的趨勢。| 企業(yè)信心指數

2024年5月，企業(yè)信心指數為47.6%，較4月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)信心指數低于臨界點(diǎn)，企業(yè)對于后市發(fā)展的信心不足。5月份市場(chǎng)淡季行情逐步深入，下游需求保持弱勢，企業(yè)訂單多為剛需，持續性不佳，并且銷(xiāo)售價(jià)格也不理想。企業(yè)普遍判斷短期內市場(chǎng)淡季行情難有好轉，對未來(lái)市場(chǎng)信心不足。

資料來(lái)源：中棉行協(xié)